思考资本国内首部持证AI院线片上映，博纳股价迎反弹涨超4%

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　　10月23日，国内首部运用AI技术制作并取得国家电影局公映许可证的院线电影《三星堆：未来往事》正式上映。

　　影片由博纳影业制作出品，以三星堆古蜀文明为基底融合科幻叙事。截至10月 23日18时数据，《三星堆：未来往事》上映首日全天排映场次接近 1.1 万场；次日排片超1.3万场。据悉，马来西亚同步开启上映，海外多地发行洽谈推进中。

　　本片全片时长100分钟，故事以三星堆器物上的七枚神秘刻符作为叙事引线，搭建跨时空科幻框架：在算法深度渗透人类社会之后，一套系统性风险悄然降临，解开困局的密码，就藏在三千年前古蜀先民留下的符号当中。

　　主创结合考古资料复原青铜神树、纵目面具、青铜大立人等标志性文物样貌，重现古蜀祭祀场景，同步勾勒未来世界的面貌，在冒险主线中抛出人与智能、文明延续的思考。

　　总制片人为蒋德富，曲吉小江兼任监制与制片，越明独立完成剧本创作并执导。项目由博纳 AIGMS 制作中心牵头落地，生数科技 Vidu 作为核心技术合作方提供模型支撑。

　　据新华社报道，项目组建近百人的工业化团队，沿用传统院线影片的岗位设置，历时两年完成研发与成片打磨，累计产出120余万张底图。影片依托博纳自研的博卡电影云片场开展制作，AI主要负责视觉素材生成，成片方案经过多轮调整迭代。剧本方向、镜头语言、角色表演细节以及文物史实核验等核心创作判断，均由主创人员把控。在特别放映活动现场，制片人曲吉小江说：“任务可以交给 AI，判断和责任不能一起外包”。

　　距离上映前一日，该片整体预售体量偏低，猫眼想看不到6000人，淘票票想看约1.76万人，上映前全平台合计预售票房约14.4万元。行业观点认为，虽然项目自带国内首部持证AI院线长片话题度，但这一技术标签暂时没有转化成大规模的观影预订单。

　　资本市场上，这部AI影片热度已经提前反映在出品方博纳影业（001330.SZ）股价上。定档消息释放之初，博纳影业在9月28日收获一字涨停，收盘价6.36 元，涨幅10.03%。

　　9月28日，博纳影业发布公告提示，市场对《三星堆：未来往事》关注度较高，该片已拿到公映许可证、完成定档；公告发布时影片还未上映，票房收益具备不确定性。

　　10月9日该股再次涨停，收盘报6.97元，涨幅9.94% 。10月12日，公司再次发布公告，提及《三星堆：未来往事》已定档、票房不确定；《计划外：广寒行动》尚在制作阶段，未拿到龙标、未定档。另外，公司2026上半年处于亏损状态，盈利前景存在不确定性，提醒投资者理性看待AI影片带来的题材行情。

　　伴随预售、想看等前期市场反馈流出，市场对该片票房预期有所回落，股价从高点逐步下行，10月22日收于5.90 元，单日跌幅9.92%。10月23日本片正式上映当日，该股迎来反弹，收盘报6.16元，涨幅4.41%。

　　据制片人曲吉小江向媒体透露，《三星堆：未来往事》为千万元级投入，同等题材若走传统实拍路径，成本或达8亿至9亿元。尽管AI省去实景、真人演员等大额开支，但影片为适配院线放映标准，投入大量人力做画面校准与版本迭代。

　　博纳影业正在搭建一套 “技术平台 + 内容项目” 并行的AI影视业务框架。据公司2025年年报披露，公司依托 “电影工业化体系 + 生成式 AI 技术” 能力，构建了以 “博卡云片场” AI 垂直应用平台为能力底座、以 IP 电影为价值出口，并以 AI 影剧（含中剧、短剧等）及电影前后期技术解决方案为延伸的业务布局。

　　业务落地节奏上，公司先通过短剧跑通生产管线，再推进院线长片项目。项目储备来看，《三星堆：未来往事》是这套体系推向市场的首部院线标杆作品，后续还有《计划外：广寒行动》《中华志怪之罗刹海市》《东风必达》等项目在推进。不过，AI 影视剧业务仍处于发展早期阶段，相关技术路径、商业模式及市场接受度尚需持续验证，该业务所产生的收入占公司总营收比例低。

　　进军AI电影赛道的并不只有博纳影业，互联网科技企业、视频平台以及传统影视公司，都在按照各自的节奏开展布局。

　　字节跳动依托即梦AI搭建专属创作厂牌即梦片场，主攻时长达到院线标准的长片项目，火山引擎同步配套扶持方案，为影视团队提供模型支撑。

　　爱奇艺则在电影业务线推出燎原计划，批量孵化 AIGC 电影作品，并搭建对应的制作平台与分账体系，打通商业化路径。

　　光线传媒选择从内部生产环节切入，自研多款AI工具，服务影片前期美术、动态预演等流程。

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